http://91la

汇率波动加大，也吸引多家A股上市公司公告称将开展外汇套期保值。其中，佳沃股份8月4日公告称，公司及其子公司拟使用银行套期保值工具在折合5000万美元额度内滚动操作，与相关金融机构开展外汇套期保值业务。宁德时代8月9日公告称，拟与金融机构开展外汇套期保值业务，规模不超过56亿元人民币或等值外币金额。

首先，上市公司、挂牌公司、公司债券发行人受疫情影响，定期报告披露有困难的可向交易所申请延后信披。同时适当放宽资本市场相关业务办理时限，对于IPO发行人的反馈意见回复时限、告知函回复时限、财务报表有效期届满后终止审查时限等与发行审核相关的时限，以及已核发的再融资批文有效期，均暂缓计算。

电子行业成机构调研重点▲▲▲按行业分类看，上周被调研公司中，电子行业涉及的公司数量最多，有11家。医药生物、机械设备两大行业被调研的公司数量分列二三位，分别有7家和6家。电子行业方面，长城证券电子元器件团队指出，半导体行业全面复苏在即，龙头企业上调资本开支开启新一轮扩产周期。具体来看，半导体需求端以智能手机为代表的消费电子、汽车电子、服务器以及安防等领域全面复苏，带动半导体代工龙头台积电2019年四季度业绩超预期增长，同时台积电上调2020年资本开支，验证半导体需求端全面复苏。数据显示，台积电2019年资本开资151.5亿美元，预计2020年资本开资150~160亿美元，资本开支仍维持高位水平。联电、中芯国际、日月光与安靠预计2020年资本开支分别同比上涨66.7%、55.0%、30.0%与17.0%。全球半导体销售额2019年Q4环比上涨6%；北美半导体设备出货额1月同比增长22.9%；代工龙头台积电与联电1月营收均创同期新高。全球半导体销售、代工、封测与设备等供给端景气度全面高企，尤其以代工龙头台积电为代表，2020年高额资本开支有望推动半导体行业产能扩张。投资策略方面，长城证券表示，半导体材料市场持续受益产能扩张，国产化加速利好本土半导体材料产业链：半导体晶圆制造材料包括硅晶圆、光掩模、光刻胶及配套材料、湿化学品、电子气体、溅射靶材料、CMP材料、研磨垫、石英材料等。此外，随着我国本土先进制程推进以及存储基地扩产，对半导体材料需求将逐年提升，给本土材料厂商带来较大导入机会。

他也坦言，当前银行业信用贷款比例约为15%，而抵押贷款高达40%-50%，主要原因在于90年代信用贷款扩张造成大量坏账，形成银行的前车之鉴。目前上海民企不良率高于国企也是事实，所以要求有抵押物，审批周期也较长，部分银行不愿意花相较于国企好几倍的时间去了解民企。希望民企能够与银行坦率沟通，解决信息不对称问题。

华为入局电视业务，时机并不算早，目前不仅一众传统家电巨头虎视眈眈，更有多个跨界探索的互联网同行正高速掘进。即将登场的华为电视，究竟是何样貌，能有几成胜算？为什么是“电视”？从传统家电角度看，电视行业并非一个香饽饽。市场疲态已很明显。前瞻产业研究院数据显示，2015~2018年，中国彩电市场零售量徘徊在5000万台左右，由于价格战等因素，零售额不增反降。

大类资产投资策略由于信用压力的缓解带来的信用利率下行，2019年上半年国债相对占优，下半年信用债相对占优。大类资产配置推荐的策略为：信用债>国债>股票>本币>大宗商品。股票市场投资策略2019年股票市场低位波动，具备中长期战略配置价值。我们预期股票市场在三四季度将逐步走高。成长板块引领的结构性投资机会是资本市场的主线。首先，通信、电子、计算机和高端制造等行业会成为市场关注的焦点。其次，海外投资者偏好的食品饮料等会得到持续配置。第三，银行地产等广义金融板块具有高股息的特征，在信用利率下行过程中也会受益。随着经济和市场触底，券商也会慢慢凸显。最后，由于大宗商品将进入熊市，建议规避周期板块。我们看好2019年的低位波动中的结构性行情，关注2019年三季度的变化，股票投资策略是：成长>消费>金融地产>周期。